安克创新净利润涨四成，充电舒适圈之外进展几何？

4月24日晚，消费电子出海龙头企业安克创新发布2023年年报。

报告期内，公司实现营业总收入175.07亿元，与上年同期相比增长22.85%；实现归属于上市公司股东的净利润16.15亿元，同比增长41.22%。营收、利润再次实现双增长，且利润增长高于收入。毛利率为43.54%，高于行业平均水平。

安克创新在此前的投资者关系活动中表示，公司自2022年下半年开始进行品类聚焦，优化和收缩了价值贡献相对偏低的渠道和品类，同时在关键品类和关键战役上更聚焦有效投入资源，在关键品类的产品端获得市场正向反馈，使得毛利和净利层面均有所改善。

“安克创新目前还是消费电子领域的创业公司，在过长的战线上平均分配战略资源将无法实现饱和攻击。”安克创新表示。

不过，即便已经是充电品类中的海外龙头，安克创新仍面临多重挑战，例如在“速生速死”的消费电子赛道中进行品类拓新和渠道拓新。华泰证券表示，储能、安防和音频的发力有望提升公司长期的收入增长中枢。

竞争压力下的品类创新

一直以来，安克创先在业务上遵循一套“浅海战略”，指的是避开技术成熟且竞争激烈的“深海”市场，转而专注于那些处于萌芽期或成长期、市场需求相对适中且市场规模不小、研发难度和风险相对较低的“浅海”市场。最初，安克创新以智能手机的配件市场起家也是这个逻辑。

充电产品是公司最早推出的产品品类，亦是公司持续向上突破的重点发展产品领域。报告期内，该公司充电储能类实现收入86.04亿元，营收同比增长25.12%，占总营收的49.14%。

在该份年报中，公司对品类名称及口径进行了调整，将充电类名称调整为充电储能类。在安克创新传统的数码充电产品外，消费级新能源产品的布局在加深。

踩中智能手机大爆发时代风口而起飞的安克创新，如今也不得不面临行业带来的局限。自2018年以来，全球智能手机出货量连续下滑，安克创新充电类产品2018年至2020年的营收同比增速一路跌到个位数。

而储能是一条快速发展的赛道。根据中国化学与物理电源行业协会的数据，预计到2026年，全球便携储能设备的出货量将超过3000万台，整体市场规模将达到超过800亿元。中国已经成为全球便携储能设备的主要生产基地，拥有超过90%的产量和出货量，这为安克创新提供了供给上的优势。

不过，安克创新的入局时间较晚，在2022年4月才推出公司首款超1度电的便携式储能产品Anker 757。随着一系列新品发布，规模呈现了比较好的上升态势。去年6月，安克创新发布公告称，拟公开发行可转债募集资金不超过11.05亿元，用于便携及户用储能产品研发等项目。

安克创新在去年的投资者交流活动中表示，储能产品目前距离品类进入成熟阶段还存在一定距离，技术方案和用户需求都还在不断发生变化，“如何帮助用户在更多生活场景、更多设备去方便使用储能产品等，这些其实是决定了我们的产品定义。”

国元证券表示，该公司积极布局的便携和户用储能品类有望成为最快成长赛道。

安克创新对于品类的探索也体现在其在充电之外的品类发展上。也是为了避免对单一品类的依赖性，安克创新也打造出了智能家居品牌Eufy、智能声学品牌Soundcore等品牌。

报告期内，公司智能创新类产品实现收入45.41亿元，营收同比增长18.72%，占总营收的25.94%；智能影音类实现收入42.85亿元，营收同比增长26.47%，占总营收的24.48%。

在研发层面，报告期内，安克创新的研发费用为14.14亿元，较去年同期增长30.86%，占营业收入比例为8.08%，主要系的研发项目增加导致的各项研发投入增加以及研发人员工资薪酬增加导致。2023年底，安克创新的研发人员数量达1918人，较2022年增长5.38%。

独立站收入增长83.87%

从销售渠道来看，亚马逊仍然是主要的销售渠道，报告期内，亚马逊收入99.96亿元，占总营业收入57.10%，同比增长25.37%。除亚马逊外的第三方平台合计实现收入10.67亿元，同比增长32.81%。

早期公司的主要运营策略是依赖第三方渠道开展销售，而非大规模拓展独立站。早期公司的产品主要是配件类，这类产品相对简单，具有低客单价、低复购率和低认知度的特性，而在亚马逊等平台上，这些产品的转化率通常较高。

但依赖亚马逊等第三方渠道的同时，安克创新面临着不可控的风险。作为商家，对第三方电商平台并无控制权，如果亚马逊等电商平台调整经营策略，出台不利于公司的运营政策，或公司不能够持续满足平台的规则要求，均可能对其业务经营造成不利影响。

另一方面，伴随公司产品品线持续扩展，消费者的需求已经发生变化，他们在购买前希望能深入了解产品特性、多维度比较，并与品牌有更多的互动，这在传统的第三方渠道上实现较为困难，而独立站则能提供更好的解决方案。

安克创新在此前投资者关系活动中表示，独立站在便携式储能、3D 打印等技术复杂且高价值的产品领域，能帮助消费者作出更好的选择。

报告期内，公司六大独立站合计实现收入12.44亿元人，同比增长83.87%，是线上增长最快的渠道。不过其营收占比仍只有7.10%，刚刚是亚马逊的零头，影响力仍然有限。

线下渠道的拓展则极为缓慢，报告期内，安克创新线下营收占总营收的比例仅为29.70%，比前三年都要低；同比增速仅为8.40%，远逊于线上各个渠道两位数的增幅。

从地区来看，境外是安克创新的主要市场，且不断加大北美以外的市场投入。年报显示，2023年，安克创新北美地区的收入占比已不足50%，欧洲、日本地区的比重略有加大。另外，年报特别提及了澳大利亚地区所贡献的收入超过6.62亿元，是一个值得关注的新兴市场。

不过，安克创新在国内市场则无明显起色，在投入之初的2021年实现销售额增长194.47%的成绩后，增速不再突出，且营收占比一直维持在3%左右。

彼时的安克创新高调宣布“大举进攻”国内市场，判断中国市场正在快速消费升级，年轻一代消费者对“中国品牌”有发自内心的信任和自豪。但站在现在的时间点来看，国内市场的充电品类一片红海、竞争激烈，而消费者对性价比的推崇胜过了高品质，安克创新针对国内市场的策略还需继续探索。