北交所推动资本活水润泽创新中小企业

上市公司数量接近翻番，资本活水涌入创新型中小企业，特色不断完善，中小企业获得感增强，整合优势凸显，优质中小企业走上市快车道...一年来，北交所逐步探索出一条支持中小企业创新发展的有效路径。

展望未来，锚定打造服务型中小企业主阵地的战略方向，努力做大规模，提升活跃度，拓展产品，优化生态，成为更好服务国家战略的一流交易所资本市场新兵北交所，任重道远

扩容:新股供给常态化。

2， 2， 3， 1， 4， 7， 6， 2， 8， 7， 9， 24.这组数据是北交所1—12月份的新股上市数量目前，北交所共有154家上市公司，比年初增加了近一倍

今年年初，处于市场建设初级阶段的北交所定下了实现IPO常态化的目标发挥北交所与新三板融合发展的优势，建立企业培育，上市辅导，审核登记，股票发行的梯级供给机制

这一年，资本市场见证了北交所速度:从受理到注册平均145天，最短仅72天，新股供给从按月上市，按月发行加速到按周上市，按周发行。

备受关注的是，北交所近期推出直审机制试点，众多企业争相头啖汤通过直联机制，预计常态化一年后，优质企业可在1至2个月内在北交所上市

数量只是北交所扩张的一方面，质量更为关键今年北交所上市公司中，有35家被评为国家专业化，创新型小巨人企业，占比46%今年前三季度，北交所上市公司整体营收和净利润增速均超过10%，大量公司盈利超过3000万元

北交所初步聚集了一批创新型中小企业新股发行常态化，标志着北交所平稳起步后，优质企业上市和机构投资者参与市场的积极性同步提升，北交所进入高质量发展的新阶段中国建设投资银行会员，董事总经理李旭东在接受中国证券报记者采访时表示，北交所开业一年多来，制度逐步完善，上市公司稳步增长，市场功能不断完善

生态:市场参与者获得感增强。

免除疫区上市公司相关费用，交易手续费减半，发行北证50指数，推出融资融券制度和混合做市制度，为上市公司业绩说明会提供免费服务，首次成功发行国债...在市场建设的第一年，北交所实施了多项措施来温暖市场和改善生态。

北交所工作效率高，服务态度好，有目共睹北交所作为资本市场的‘新生儿’，发展迅速，融资功能不断完善华东某北交所上市公司董事长坦言

北交所提供多种股权融资工具，如普通股，优先股，可转换债券等，以及定向发行，公开发行，再融资等多种融资方式，并建立了完全博弈的定价机制

北交所公司公开发行平均融资约2亿元，单笔融资金额在4000万元—17亿元不等，九家北交所公司开始重新融资。

大鱼大肉，长线资金陆续入市最近几天，4只北证50成分指数基金成立，总募集规模12.15亿元北证50成份股指数基金经理李家良表示，中国支持中小企业创新发展，培育专精特新中小企业的政策不会改变伴随着未来越来越多的机构投资者和个人投资者的关注，北证50成分指数具有巨大的成长空间和发展潜力

提供优质的服务是交易所持续吸引力的关键，也是市场竞争力的重要体现与大型企业相比，中小企业的自助服务能力不足，这就要求交易所提供更全面，更优质的服务同时，服务中小企业不能只靠交流，还需要社会各界的共同努力北交所相关负责人告诉记者，北交所将不断优化市场特色服务，助力市场生态建设更上一层楼

蓝图:六大战略引领期待

市场建设不是一朝一夕的事情当前，各方对北交所进一步完善交易定价功能，促进交易活跃，丰富风险管理工具，完善市场服务手段，形成市场建设合力，实现创新发展，特色发展，包容发展寄予厚望

开源证券北交所研究中心总经理朱海滨对记者表示:北交所是一片沃土，但目前还处于孕育阶段伴随着北交所基本制度的建立和方向的进一步明确，明年将是发行大年在这一阶段，预计北交所将重点补短板，即加固企业‘金字塔’的中顶部分要对有潜力的企业给予各方面的支持，严把‘入口’，防止劣币驱逐良币

北交所未来的建设蓝图已经绘就一方面，实施企业强市，产品多元化，投融资平衡，对接市场，服务促市，治理提升六大创新发展战略，另一方面，有计划，有步骤，有重点地推进改革创新，推动北交所市场规模，结构，功能等方面再上新台阶

可想而知的是，由于中小企业所处的领域相对细分，商业业态新，经营不稳定，通常会面临估值和定价问题北交所理事长周桂华提出了建设中小企业估值定价中心的愿景

北交所相关负责人表示，北交所将继续优化发行定价机制，畅通各类资金入市渠道，提高投资者信息获取效率，引导券商加大投研覆盖力度，同时与PE/VC融合，引导投早，投小，投科技，为前行和长期投资的资金链提供有效支撑。

展望明年，李旭东希望北交所继续秉承包容性和市场化精神，探索资本市场服务科技创新的新实践。

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