上半年营收同比增长近一成九州通称集采对公司影响不大

日前，国内领先的民营医药商业企业九州通发布半年报今年上半年，公司实现营业收入679.84亿元，同比增长9.69%，归属于上市公司股东的净利润12.69亿元，同比下降41.58%，扣除非经常性损益后归母净利润11.06亿元，同比增长13.04%

九州通作为一家由传统医药经销商转型为全链条医药行业综合服务商的民营医药公司，主营业务涵盖六个方面:数字化医药分销及供应链业务，通用品牌推广业务，医药行业自产及OEM业务，医药零售及加盟业务，数字化物流及供应链解决方案，医疗健康及科技增值服务。

九州通在半年报中指出，今年上半年，公司主营业务稳健经营，整体业绩持续向好，实现了营收规模和扣非母净利润的双增长第二季度归母净利润6.29亿元，环比第一季度增长31.82%

可是，公司上半年归母净利润下滑超过40%九州通解释，非经常性损益为11.93亿元，主要是公司去年同期持有的爱美客股票价格变动导致公允价值变动，而今年上半年非经常性损益仅为1.63亿元

今年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额为—20.55亿元，较去年同期下降64.09%九州通表示，主要是报告期内公司医疗客户销售收入增长较快，各种影响导致账期延长公司一般从第三季度开始催收应收账款预计三，四季度经营性现金流入将大幅增长，公司经营活动产生的现金流量净额将于年末转正

九州通也在半年报中回应了市场十分关注的带量采购常态化问题公司表示，批量采购政策的实施对九州通的业务利大于弊根据2021年的统计，受集中开采影响的品种约占公司总业务量的3%这部分业务会因为降价对销售有一定影响，但由于份额相对较小，影响不大，但从长期来看，该政策将为公司拓展医院纯销售业务，院外市场和通用品牌推广业务带来难得的发展机遇比如可以扩大公司在公立医院的业务覆盖面，抓住等级医院处方外流带来的发展机遇，承接中标失败的品牌产品，在院外市场推广销售

对于医药流通行业的发展趋势，九州通认为，市场规模正在恢复，行业集中度不断提高，为包括公司在内的千亿收入规模龙头企业带来发展机遇同时，伴随着零差率，带量采购等政策的实施，二级及以上医院的自费处方开始流向零售药店，双渠道政策的出台，也为药店纳入医保整体报销打开了大门在上述政策的推动下，未来零售药店市场将逐渐放量，市场潜力巨大

院外市场是九州通深耕多年的优势市场，销售额占比超过70%零售药店和基层医疗的院外市场份额趋势性增长，将有助于公司在优势市场实现持续稳健发展九州通在半年报中指出