碳陶“上车”成下一个风口？国内新能源车企紧跟特斯拉步伐，这些上市公司布局

9月8日公告称，公司收到比亚迪(行情002594，诊股)的定点开发通知，开发供应碳陶瓷刹车盘产品。6月6日，金博刚刚宣布被广汽阿亚恩选为其指定供应商，为后者开发供应碳陶瓷刹车盘。

另一家碳碳复合材料生产企业天一尚佳此前公告称，拟募集不超过23.19亿元，用于高性能碳陶瓷刹车盘产业化建设项目和碳碳材料制品预制件自动智能编织生产线建设项目。值得注意的是，金博股份、天一尚佳本周被机构研报密集覆盖。

今年年中，特斯拉为其Model S格子车型提供了全新的碳陶瓷刹车系统。该系统包含的制动部件有:碳陶瓷制动盘、制动钳、刹车片、铝合金接头、紧固螺栓等。四个车轮各配有一套碳陶瓷刹车系统，价格高达2万美元。

中泰证券曾彪在8月25日发布的研究报告中表示，与碳/碳复合材料相比，碳/陶瓷复合材料具有更高的摩擦系数，无热衰减，密度更低，制动稳定，磨损率低。以前碳陶瓷复合材料因为成本高，主要用于超跑刹车盘。未来，随着价格的降低，碳陶瓷复合材料有望用于高端机型、飞机和高速列车的制动系统。

招商证券认为，碳陶瓷制动器蓝海市场空间大，国内竞争格局好。预计2023年是放量元年。目前，在汽车行业汽车产品电动化、智能化和升级的背景下，对制动系统的性能要求也在逐步提高。碳陶瓷刹车盘优势明显，有望受益。

东吴证券周二双等人在6月8日发布的研究报告中称，2023年碳陶瓷刹车片渗透率开始快速提升。假设2025年国内/全球碳陶瓷刹车盘渗透率分别为20%/18%，对应的国内市场空间将超过140亿元，全球市场空间将超过380亿元。

制动材料是汽车制动执行系统的重要组成部分，对驾驶安全性和操纵体验至关重要。陶瓷刹车盘分为长纤维盘和短纤维盘，可以满足不同档次客户的需求。

目前碳陶瓷刹车只在法拉利、兰博基尼等少数跑车上使用，C级车基本没有新装。中泰证券认为，2022年或碳陶瓷刹车体量元年，渗透率将达到0.5%。随着新能源汽车占比越来越高，预测2025年新C级车碳陶瓷刹车盘市场规模为37.04亿元，新能源商用车为21.61亿元。

中国电动车行业正处于渗透率快速提升期，供给侧经济由国内车企主导。国内碳陶瓷企业在联合研发、性价比、OEM认证等方面具有先发优势，或将跟随国内电动车行业快速发展。目前国内汽车碳陶瓷刹车处于起步阶段，金博、天一尚佳、乐迈科技等部分企业在专利、车企合作、产能等方面都做了前瞻性的布局。

招商证券在6月19日发布的研报中表示，国内企业技术不断突破，成本大幅下降。以新能源汽车为代表的车型相继使用了碳陶瓷刹车盘的技术。该板块推荐金博股份、天一股份。

具体来说，金博股份是国内碳碳复合材料的龙头企业。6月起，公司宣布成为广汽爱安、比亚迪碳陶瓷刹车盘指定供应商。金博股份拥有年产10万套碳陶瓷刹车盘的生产能力，并能根据市场需求迅速扩大产能；天尚佳已经具备了新能源汽车、商用车、专用车用碳陶瓷刹车盘预制件编织、气相沉积、陶瓷渗透的制备技术能力。

目前刹车盘的主要材料灰铸铁已经用了几十年，但是灰铸铁热衰退严重，就是随着温度的升高，摩擦力会降低，导致刹车越来越软的现象。相比之下，碳陶瓷制动器重量轻、耐高温、耐磨，是公认的新一代制动材料。而碳陶瓷刹车的缺点在于制造周期长，成本高，所以价格远高于灰铸铁刹车套件。