中证协解读券商中期成绩单：经纪、证券投资仍为两大收入来源，经营业绩逐步修复

来源：视觉中国

记者获悉，在A股上市券商半年报披露落下帷幕之际，中国证券业协会向业内证券公司下发了《证券公司2022年上半年经营情况分析》。

从收入结构来看，证券经纪业务与证券投资业务仍然是行业前两大业务收入来源，分别贡献营业收入的32.1%、20.9%。从收入变化来看，投行业务收入保持相对稳健，该业务收入与上年基本持平，全行业实现收入299.08亿元，而其他各主要业务收入出现不同程度的下降。受市场因素影响，2022年上半年全行业实现证券投资收益429.79亿元，下降幅度为38.53%，成为拖累行业经营业绩的主要因素。

中证协指出，在A股市场下跌背景下，2022年上半年，全行业140家证券公司实现营业收入2059.19亿元，同比下滑11.61%；实现净利润811.95亿元，同比下滑10.16%；行业年化平均净资产收益率为6.19%，同比下滑1.48个百分点。

同时，中证协指出，受二季度经营持续向好驱动，证券行业经营业绩逐步修复。

财富管理转型加速，交易机构化趋势明显

2022年上半年，机构客户证券交易额占比为37.02%，同比提升7.04个百分点。全行业实现证券投资咨询业务净收入28.18亿元，同比增长16.88%。

代销金融产品业务方面，受市场情绪影响，2022年上半年证券行业代理销售金融产品净收入同比下滑23.19%至77.34亿元，收入占证券经纪业务收入11.70%，同比下降3.05个百分点。

在金融产品供给方面，截至2022年6月末，证券行业资产管理业务受托资产总净值为10.99万亿元。其中，集合资管规模较去年末增长0.39%至3.55万亿元，公募基金（含大集合）规模较去年末增长7.75%至1.11万亿元；定向资管规模较去年末下降10.77%至4.35万亿元，占比持续下降至39.57%。资产管理业务结构持续优化，净值化转型成效持续凸显。

截至2022年6月末，已有29家证券公司获得基金投顾业务资格，占全市场获得基金投顾业务牌照机构的数量约为一半，其中已正式展业的证券公司达20家。

基金投资规模增大，行业资产质量改善

资本业务方面，2022年上半年，受市场波动等因素影响，融资融券业务规模收入均有所下降，股票质押业务规模持续压降。截至2022年6月末，融资融券业务融出资金规模为1.53万亿元，较去年末下降11.70%；融出证券规模为903.24亿元，较去年末下降22.22%；对应融资融券业务利息收入同比下降3.62%至527.35亿元。

同期，证券行业股票质押业务融出资金为2136.98亿元，较去年末下降6.24%，已降至近4年多以来最低水平。相应整体履约保障比例为212.61%，行业化解股票质押风险取得实质性成效。

证券投资业务方面，2022年上半年，证券行业实现证券投资收益429.79亿元，同比下降38.53%。从自营投资规模来看，截至2022年6月末，自营投资规模为5.23万亿元，较上年末增加8.68%，其中基金投资规模增幅最大，较上年末增长28.10%至7537.58亿元；债券投资规模占比依然位居首位，为63.84%。

中证协还指出，就信用风险来看，行业资产质量进一步改善，减值计提有所缓解，与上年同期信用减值损失12.02亿元相比，2022年上半年行业信用减值损失转回7.48亿元。

对境外资本吸引力增强，证券业共17家外资参控股券商

今年上半年，券业迎高质量发展时期，中国市场对境外资本吸引力增强。

国际化布局方面，中证协指出，2022年以来，我国证券行业积极融入对外开放新格局，完善国际化布局，不断提升跨境金融服务能力和国际竞争力。

截至2022年6月末，证券行业共有17家外资参控股证券公司，其中有9家为外资控股证券公司，高盛高华、摩根大通证券（中国）2家为外资全资控股公司，摩根士丹利证券、汇丰前海证券外资股比例于2022年分别提升至94%、90%。截至2022年6月末，境外机构和个人持有A股市值达3.57万亿元。

同时，中资证券公司“走出去”进程提速。在继续深度参与互联互通业务的同时，我国证券公司积极备案成为互联互通全球存托凭证跨境转换机构，或申请成为境外交易所会员，分享制度开放业务新机遇，并通过新设或增资境外子公司等方式强化海外业务布局。

2022年上半年，我国证券公司通过香港子公司等服务企业在中国香港市场IPO融资151.29亿港元，占全市场的87.64%。目前共有9家A股上市公司在伦敦、瑞士证券交易所成功发行并上市全球存托凭证（GDR），我国证券公司积极服务各类企业依法依规赴境外上市，用好两个市场、两种资源，提升了我国资本市场全球资源配置和服务实体经济能力。

据统计，2022年上半年美股IPO家数及规模为137家、102.7亿美元，较去年同期减少634家，规模同比下降95.46%。相比之下，我国资本市场注册制改革向纵深推进，证券行业持续提升专业能力，服务企业上市融资金额稳健增长。