交银国际：内房密集支持政策推出料4季度一线城市复苏

交银国际发布研究报告称，9月中国前百开发商合同销售额环比好转，9月全口径销售总额环比上涨17%至4419亿元人民币，前九个月合约销售总额则同比下跌12.3%至46567亿元人民币。

报告称，26家上市开发商的9月销售额环比上升19%，主要由于销售均价显着上涨。26家开发商在首九月销售表现分化，与去年同期相比，国企合约销售普遍上升0-30%，而民企则全线下跌约30-50%。在前50的房企中，前九个月国企合同销售额市占率维持在约66%。

该行指，在密集支持政策推出与推盘力度加大下，可见9月销售额在一、二线城市回稳，预期销售气氛以及项目去化会在第4季改善。相信销售业绩较好且融资成本较低的国企会长期领先大盘，包括越秀地产和华润置地(01109)。 另外，建议投资者关注政策放宽带来民营重估的交易机会，其中偏好大湾区/一线城市布局较多的开发商。