A股首例“分拆+重组”进行时交易完成后南岭民爆控股股东将变为葛洲坝

日前，南岭民爆召开重大资产重组媒体说明会会上，南岭民爆董秘邹启平在回答《证券日报》记者提问时表示:本次重组中，中国能建将对公司进行拆分，之后由南岭民爆收购重组交易完成后，南岭民爆控股股东变更为葛洲坝，实际控制人变更为国务院国资委

同时，本次重组的独立财务顾问CICC代表谭晓对《证券日报》记者表示:目前，本次交易已经过中国能建和南岭民爆董事会审议，尚需这两家上市公司的股东大会审议，还需获得国务院国资委，港交所，中国证监会等相关机构的批准或核准目前，交易各方正在积极推进相关工作

民爆行业整合正当其时。

日前，中国能建和南岭民爆同时发布公告称，中国能建拟分拆子公司益普生，南岭民爆将通过收购益普生95.54%股份，成为民爆行业最大的上市公司此次重组是a股分拆+借壳的首例，也是民爆行业的一次重大重组，因此备受市场关注

8月20日晚间，南岭民爆披露的重组预案显示，公司拟以7.15元/股的发行价购买葛洲坝，攀钢矿业及23名自然人持有的95.54%的股份同时，公司拟以询价方式通过非公开发行股票募集配套资金，募集资金总额不超过13.39亿元

对于这笔交易的必要性，邹启平做了三点说明首先，根据工信部‘推进重组整合，提高产业集中度’的方向要求，重组整合是民爆企业发展壮大的必由之路本次重组符合民爆行业发展趋势，积极响应工信部政策要求，其次，南岭民爆行业产业链不完整，整体效益指数位于同行业中下游重组也是自身转型升级的发展需要再次，南岭民爆与公司战略契合度高，具有良好的发展协同效应如果两家公司整合，整体混爆产能将满足行业要求

民爆行业是高度危险，高度监管的‘许可证业务’，具有准入门槛极高，地域性强的特点一位长期跟踪民爆行业的私募基金经理在接受《证券日报》采访时也认为，收购是国内民爆企业实现大幅扩产，快速推进业务布局的必由之路

民用爆款龙头呼之欲出。

伴随着民爆行业重组的推进，行业龙头也呼之欲出。

公司副总经理蔡峰告诉记者:2019年至2021年，公司营业收入和净利润稳步增长，平均净利润率超过10%重组完成后，益普力将充分发挥其民爆服务整合和市场渠道优势，充分激发产业转型升级动能，在产能规模，产品结构，市场渠道和服务能力等方面与南岭民爆形成良好互补

资料显示，Epoly是国内最大的从事现场混装炸药生产和爆破施工一体化服务的专业公司其服务和产品覆盖国内外20多个国家和地区，将与南岭民爆在产能，产品结构，市场渠道等方面形成协同效应

根据计划，若本次交易资产于2022年交付，益普生2022年，2023年，2024年经审计的税后净利润分别不低于4.59亿元，5亿元，5.39亿元，若本次交易标的资产于2023年交付，易宝2023年，2024年，2025年经审计的税后净利润分别不低于5亿元，5.39亿元，5.69亿元。

这意味着，通过此次重组，南岭民爆将在规模和财务上实现重大突破根据消息显示，重组后，南岭民爆持证产能将达到近56万吨，工业雷管将超过2.84亿发，居国内民爆行业首位同时，重组后，公司2021年的备考营业收入和备考净利润将分别增至70.76亿元和4.98亿元，较交易前分别增长266.47%和915.40%，从而确立国内民爆龙头地位